绿电环境溢价有望加速显现 绿电公司投资逻辑几何？

【环球网财经综合报道】随着全球对清洁能源需求的不断增加，绿电作为重要的清洁能源形式，其投资价值将进一步凸显。

近日，华泰证券发布相关研报显示，基于ROIC（投入资本回报率）与WACC（加权平均资本成本）的评估框架，绿电公司的内在价值得以清晰展现。

华泰团队认为，当ROIC高于WACC时，意味着绿电公司的盈利能力能够持续创造价值，反之则表明在融资成本高企的市场环境下，公司价值更多体现在当前资产价值上。值得注意的是，A股与H股绿电公司在WACC上存在显著差异，这一差异导致了两地市场对绿电公司估值逻辑的不同偏好：A股市场更看重盈利能力，而H股市场则更倾向于资产价值。

中信建投近日发布的研报认为，绿电的市场化程度也在不断提升，成为电力市场发展的新亮点。未来绿电市场化消纳将成为主流趋势，随着绿色能源在能源结构中的占比逐步增加，绿电的环境价值将得到更广泛的认可，其环境溢价有望加速显现。

此外，中信建投团队表示，当前部分省市在绿电消纳方面仍面临较大压力，导致绿电市场交易价格偏低，这在一定程度上制约了绿电的健康平稳发展。未来或将通过实施差价合约等创新机制，来保障绿电项目的合理收益率，激发市场活力，促进绿电健康平稳发展。

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